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读创/深圳商报记者 詹钰叶

目前已进入二季度交易时段，展望二季度，机构普遍预计市场结构性机会较多；在行业板块配置上，数字经济有望成为全年第一主线。

海通证券首席策略分析师荀玉根指出，当前市场尚处在牛市初期阶段，二季度可能出现阶段性休整蓄势；预计全年第一主线是数字经济，前期市场对于数字经济偏向主题炒作，而未来数字经济行情或将进入“去伪存真”的阶段。过去一个季度数字经济已经有所表现，科技板块短期出现调整的概率较大，但当前仍处在数字经济发展的大周期中，短期波折或正孕育着“去伪存真”的布局良机。

近期市场对“中国特色估值体系”关注度明显较高，荀玉根认为，在当下国际政治经济和市场环境下，以国央企为代表的具备“中国特色估值”的领域值得重视，有望成为今年投资的次主线。“中特估”可能短期休整，随着市场情绪逐渐冷静后，未来行情可能出现分化，应关注“中特估”的本质是真正具有中国特色的企业，即盈利韧性强、成长确定性高、现金分红好，建议投资者关注其中的持续性机会。

平安基金认为，二季度成长类风格有望再度受益。A股主题投资方面，数字化转型抓手+国产替代催化，信创行业业绩望拐点上行，建议投资者持续关注信创产业订单兑现，并沿产业链积极布局。数字经济方面，我国数字经济发展迅猛，但经济贡献有待提升，且渗透率尚不均衡。数字经济投资大致将分为两个阶段，首个阶段以数字产业化为主，包括算力、通信、网络等基础设施类；第二阶段则将沿应用侧展开，“数字+”将具备更广的投资空间。近年来央企折价幅度大致趋稳，而地方国企的折价幅度则明显更高，国企、央企普遍具备30%-50%的估值上修空间。“一带一路”迎来十周年，布局思路上，可优先布局海外业务比重较高的优质央企，节奏上建议关注年内沿线国家投资规划与相关重要会议的投资催化时点。

国海证券策略研究分析师胡国鹏认为，当前宏观环境与2013年和2019年较为相似，均为剩余流动性缓慢回落，叠加被动去库存的阶段，股票市场结构性机会较多，积极应对，风格上二季度成长和消费占优；而伴随二季度业绩窗口期的到来，市场表现将更贴合业绩的相对优势，行业配置上维持TMT为全年主线的判断。他认为二季度首选行业为电子、传媒、医药生物，并建议关注短期维度业绩可能超预期的部分消费板块。安全资产领域中，在二十大报告利好政策和ChatGPT引发新一轮技术革命的双核驱动下，半导体、软件开发、计算机等TMT行业有望成为全年主线；AIGC为行业发展带来新机遇，软件及内容板块景气度持续提升。

审读：谭录岗

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