一、基金基本情况概述

东方红鼎元3个月定开混合(010059)成立于2020年9月21日，四季度最新规模29.25亿元。

(资料图)

基金经理张锋拥有5.8年的基金投资经历，2020年9月21日正式接受东方红鼎元3个月定开混合基金管理，任职期间回报为1.15%，位居同类3508只基金中第2189名。

张锋现管理5只产品（包括A类和C类），管理总规模为153.12亿元，平均年化回报为-0.12%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为4.21%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名718位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，东方红鼎元3个月定开混合基金的总资产为29.29亿元。较上一期28.67亿元变化了0.61亿元，环比变化了2.14%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

东方红鼎元3个月定开混合基金的持有人数为6人，机构投资占比为100%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达90.02%。较上一期环比变化了2.30%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为68.58%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

东方红鼎元3个月定开混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为128.46%，上一期换手率为157.63%。历史换手率最高为2021年12月31日，高达157.63%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

海外方面,四季度欧美国家的通胀趋势出现了一定的放缓,美联储的加息幅度亦逐步缩窄。与此同时,伴随相关经济指标的走弱,欧美国家经济衰退的预期愈加强烈。欧美需求的衰退预计未来会对相关企业的出口在一段时间内产生持续的压力。同时大宗商品价格从高位开始下行,有利于部分企业的成本压力降低。 国内方面,四季度宏观经济虽有波折但整体稳健,增长亦逐步回暖,市场预期向好。四季度中,政府出台了一系列针对稳经济、稳就业、促内需的宏观政策和行业政策,有效地修复了产业和市场的信心。相应的,A股、港股在调整之后都有较明显的上涨,其中地产、互联网、消费等有较为亮眼的表现。从长期视角看,实体经济的结构性发展仍在继续:科技制造产业和能源转型的投入仍在持续,意味着国产替代和能源安全两大方向仍然是经济的热点;内需消费方向,医药在四季度迎来拐点,高端消费和部分新兴消费仍然保持韧性。预计未来上述这些方向仍将孕育较多的投资机会。 之前我们警惕部分高景气行业的泡沫化现象,同时关注以地产产业链为代表的部分传统行业中的优秀公司。四季度,这些优秀公司的价值得到了市场的发现,行业间的分化现象有所缩窄,预计未来一段时间这个趋势仍将持续。同时内需消费的消费场景逐步复苏,PPI与CPI剪刀差缩窄的趋势得到验证,预计内需领域企业的利润表现预计将逐渐恢复。总而言之,我们继续坚持从长期视角出发寻找与估值匹配的结构性机会。 整体来看,四季度CPI的上行较为温和,PPI处于低位,预计2023年成本压力对企业的影响将同比减弱,核心关注点是需求的恢复程度。伴随政策的重心重新转移到经济发展上,预计2023年货币和财政政策都将发力,产业促进政策也将持续出台。经济周期有望转向复苏,市场有望迎来信用扩张叠加企业盈利的逐渐恢复的组合。随着经济的复苏,市场风险偏好也将逐步回升。

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关键词： 东方红鼎元3个月定开混合